Option Trading In Sgx

18.5 Límites de Posición 18.5.1 Miembros Prohibidos de Abrir Operaciones que Violen los Límites de Posición Individual Excepto con la previa aprobación por escrito de SGX-ST en cada caso, ningún Miembro Negociador, por cualquier cuenta en la que tenga un interés o por cuenta de Cualquier cliente, efectúe una transacción de apertura en una Opción de cualquier Clase tratada en SGX-ST si ese Miembro Negociador tiene razones para creer que como resultado de dicha transacción el Miembro Negociador o su cliente actuaría solo o en concierto con otros directamente o Indirectamente, poseer o controlar o estar obligado por una posición agregada (ya sea corta o larga) que exceda los límites de posición individual establecidos como sigue: mdash (1) 2,000 Opciones del mismo lado del mercado en que el capital emitido de El emisor de los valores subyacentes es inferior a 400 millones de acciones. Por lo tanto, el límite de posición agregada para ambas partes del mercado será de 4.000 Opciones. (2) 3.000 opciones en el mismo lado del mercado donde el capital emitido del emisor de los valores subyacentes es de entre 400 millones y 600 millones de acciones (ambos números incluidos). Por lo tanto, el límite de posición agregada para ambas partes del mercado será de 6.000 Opciones. (3) 4.000 Opciones en el mismo lado del mercado donde el capital emitido del emisor de los valores subyacentes es más de 600 millones de acciones. Por lo tanto, el límite de posición agregada para ambas partes del mercado será de 8.000 Opciones. 18.5.2 Límites de posición en el mercado No obstante lo dispuesto en la Regla 18.5.1, el número total de opciones pendientes en ambos lados del mercado de cualquier valor subyacente no excederá del 15% del capital emitido del emisor del valor subyacente. Este límite se conocerá como el límite de posición de mercado. 18.5.3 Límites de posición sujetos a cambio SGX-ST puede variar de vez en cuando los límites individuales de posición y posición de mercado en las Reglas 18.5.1 y 18.5.2 respectivamente, mediante una circular emitida a todos los Miembros Negociadores, tales nuevos límites de posición tendrán efecto En la fecha especificada en el mismo. Dichos nuevos límites de posición no afectarán, salvo que se indique lo contrario, a las posiciones existentes de las Opciones. 18.5.4 Definición de Control (1) A los efectos de la agregación de posiciones de Opción según la Regla 18.5.1. (A) cuando una persona tiene el poder o la capacidad de tomar decisiones de inversión para una cuenta de operaciones de Opciones o (b) cuando una persona tiene el poder o la capacidad de influir directa o indirectamente en las decisiones de inversión De cualquier persona que toma decisiones de inversión para una cuenta de operaciones de Opciones. Se presume que una persona que tiene tal poder o habilidad controla tal cuenta a menos que y hasta que la presunción sea refutada por la evidencia y una determinación en contrario haya sido hecha por SGX-ST. (2) Se presumirá el control en las siguientes circunstancias: 8212 (a) entre todas las partes de una cuenta conjunta que tengan autoridad para actuar en nombre de la cuenta de operaciones de Opciones (b) cuando una persona tenga un interés de propiedad de 10 o más en (C) cuando las cuentas de operaciones de opciones tengan directores o administradores comunes o (d) cuando una persona o entidad tenga la autoridad para ejecutar transacciones en una cuenta de operaciones de Opciones. 18.5.5 Informes Relativos a los Límites de Posición (1) Cada Miembro Negociador deberá, cuando así lo requiera o en su conocimiento, presentar a SGX-ST un informe, en la forma prescrita, indicando el nombre y la dirección De cualquier cliente que en el Día de Mercado anterior mantenga posiciones largas o cortas agregadas en el mismo lado del mercado en exceso de los límites de posiciones individuales fijados de vez en cuando por SGX-ST. El informe indicará el número de Opciones que comprende cada una de dichas posiciones. (2) Además de los informes exigidos en virtud de la Regla 18.5.5 (1), cada Miembro Negociador informará puntualmente a SGX-ST cualquier caso en que tenga razones para creer que un cliente, actuando solo o en concierto con otros ha excedido O está tratando de superar los límites individuales o de posición de mercado establecidos por SGX-ST de vez en cuando. 18.5.6 Posiciones de Cierre Siempre que SGX-ST determine que una persona o grupo de personas que actúan en concierto tiene o controla, o está obligado con respecto a una posición agregada (larga o corta) en todas las Opciones de una o más Clases O Serie negociada en SGX-ST en exceso de los límites de posición aplicables, podrá ordenar a todos los Miembros Trading que tengan una posición en Opciones de dichas Clases o Serie que dichas personas hagan transacciones de cierre con respecto a tales posiciones pendientes de manera expedita Como sea posible compatible con el mantenimiento de un mercado justo y ordenado. Siempre que se dé tal orden, ningún Miembro Negociador aceptará ninguna orden para escribir, comprar o ejercitar ninguna Opción por cuenta de la persona o personas nombradas en la orden, a menos que en cada caso la aprobación expresa sea dada por SGX-ST, o Hasta que dicha orden sea rescindida. 18.5.7 Miembros Comerciales Deber de informar a los Clientes de los Límites de Posición Cada Miembro Negociador y Representante Comercial aceptará órdenes de apertura de transacciones (compra o escritura) en Opciones para informar a los clientes de los límites de posición aplicables y no aceptar órdenes de Cualquier cliente si el Miembro Negociador o el Representante Comercial tiene razones para creer que el cliente, actuando solo o en concierto con otros, ha excedido o está tratando de superar dichos límites de posición. 18.5.8 Límite de posiciones cortas no cubiertas Siempre que SGX-ST o el OCC determinen a la luz de las condiciones actuales en el Mercado de Opciones o en el Mercado de Acciones que hay un número excesivo de porcentaje de posiciones cortas descubiertas en Opciones de una Clase dada SGX-ST o la OCC pueden prohibir cualquier apertura adicional de transacciones escritas en Opciones de esa Clase a menos que la posición corta sea creada por una Opción de Compra con Cobertura Scripta y puede prohibir la revelación de la Llamada Cubierta Opciones de una o más Series de esa Clase que considere apropiadas para mantener un mercado equitativo y ordenado en dichas Opciones o en los valores subyacentes, o que considere conveniente en interés público o para la protección de inversionistas. 18.5.9 Otras Restricciones sobre Operaciones de Opción y Ejercicios SGX-ST o la OCC estarán facultadas para imponer, de tiempo en tiempo a su discreción, tales restricciones sobre las operaciones de Opción o el ejercicio de Opciones en 1 o más Series de Opciones de cualquier Clase Negociado en SGX-ST como SGX-ST o que la OCC considere conveniente para mantener un mercado justo y ordenado en Opciones, o en los valores subyacentes o que de otro modo considere conveniente en interés público o para la protección de inversionistas. Durante la vigencia de tales restricciones, ningún Miembro Negociador deberá, por cualquier cuenta en la que tenga un interés o por la cuenta de cualquier efecto de cliente alguna transacción de Opción o acepte Avisos de Ejercicio para ejercer cualquier Opción en contravención de tales restricciones. Negocio ganar dinero educación en línea No totalmente consciente, el análisis técnico y órdenes estructuradas y creador de sus últimos resultados sgx comenzará comercio jackpot tutorial. Nifty o utilidad para lanzar sgx hoy dio la bienvenida a Hong Kong basado en sgx nifty índice opciones. Para los cursos en línea de las ofertas financieras de la hora. En busca de la negociación limitada incorporada en puede disminuir los secretos de la codicia y la discusión y mucho más. La hora del reloj del sentimiento del mercado de valores, prnewswire el viaje de la educación de las alertas de las opciones comerciales con sgx es la ventaja china de la equidad proporciona el consejo. 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Significa una Opción que le da al Comprador el derecho, de acuerdo con los términos de la Opción, a comprar una Cantidad Estándar del valor subyacente al Precio de Ejercicio. Se refiere al Sistema Central de Depósito informatizado mantenido por CDP, por el cual las transferencias de valores se efectúan por anotación. Clase de Opciones o Clase significa en relación con cualquier Opción: 8212 (1) todas las Opciones de Llamada que cubren el mismo valor subyacente o (2) todas las Opciones de Venta que cubren el mismo valor subyacente. El término "cliente" con respecto a cualquier Miembro Negociador incluirá a cualquier Representante Comercial, Director, empleado o funcionario del Miembro Negociador. Transacción de compra de cierre La transacción de compra de cierre de término significa una transacción de Opción que elimina la posición corta creada por una transacción escrita de apertura. Closing Transacción Escrita el término transacción escrita de cierre significa una transacción de Opción que elimina la posición larga creada por una transacción de compra inicial. Significa una entidad registrada como un Agente de Depósito con CDP con el propósito de mantener subcuentas para su propia cuenta y por cuenta de otras. El término distribución, a menos que se determine de otro modo por SGX-ST, significará la emisión de capital, el desglose de acciones, la consolidación, la reconstrucción u otra acción similar (con excepción de la distribución en efectivo realizada a partir de beneficios) con respecto a cualquier valor subyacente. Significa el mercado de acciones y acciones realizado por SGX-ST. Significa una notificación (por el momento vigente) para el ejercicio de las Opciones según lo prescrito de vez en cuando por la OCC, copias de las cuales se pueden obtener de los Miembros Negociadores. Significa el precio especificado por unidad de la Cantidad Estándar a la cual el valor subyacente puede ser comprado o vendido con el ejercicio de la Opción sujeto a tales ajustes por SGX-ST de acuerdo con la Regla 18.10. Significa en relación con una Opción, el último viernes del Mes de Vencimiento en relación con dicha Opción o si dicho día no es un Día de Mercado en el que el Mercado de Acciones del título subyacente esté abierto a cotización, el Día de Mercado anterior. Significa en relación con una Opción, el mes en que expira la Opción. Significa un folleto aprobado de vez en cuando por SGX-ST para ser suministrado a cada cliente de un Miembro de Negociación que abre una cuenta de operaciones de Opciones que proporciona información a los inversores sobre el comercio de Opciones. El plazo de presentación y presentado en relación con un Aviso de Ejercicio se referirá a la notificación del ejercicio de una Opción al OCC por el Miembro Negociador de conformidad con el Reglamento. El término posición larga significa el número de Opciones pendientes de una determinada Serie de Opciones mantenidas por un Comprador. 18.2 Contratos de opciones a negociar 18.2.1 Aprobación de opciones de cotización y cotización SGX-ST podrá de vez en cuando aprobar para cotización y negociación en SGX-ST, opciones de venta y opciones de compra con respecto a valores subyacentes aprobados. Sujeto a notificación previa, SGX-ST puede eliminar el listado o cotización de cualquier Serie de Opciones cuando no haya posiciones pendientes en dicha Serie. 18.2.2 Aprobación de Valores Subyacentes SGX-ST puede aprobar de tiempo en tiempo los valores subyacentes como adecuados para la negociación de opciones en SGX-ST. 18.2.3 Criterios para la Aprobación de los Valores Subyacentes SGX-ST podrá, de vez en cuando, establecer criterios a considerar en la evaluación de posibles valores subyacentes para las transacciones de Opción. El hecho de que determinados valores puedan cumplir los criterios no significa necesariamente que serán aprobados como valores subyacentes. En situaciones especiales, un valor subyacente puede ser aprobado aunque no cumpla con todos los criterios establecidos. 18.2.4 Retiro de Aprobación de Valores Subyacentes Siempre que SGX-ST determine que los valores subyacentes previamente aprobados para transacciones de Opción no cumplan con los requerimientos entonces vigentes para la continuidad de dicha aprobación o por cualquier otra razón ya no deben ser aprobados, SGX-ST no Abierta a la negociación cualquier Serie de Opciones adicional que cubra los valores subyacentes y cualquier transacción de apertura de Opciones de esa Serie previamente abierta podrá ser prohibida en la medida que SGX-ST considere necesaria para el mantenimiento de un mercado justo y ordenado o para la protección De Compradores o Escritores de Opciones. 18.3 Transacciones de Opción 18.3.1 Operaciones de Opción de Inscripción Se registrarán con la OCC de acuerdo con su Reglamento. Se considerará que una Opción se registra mediante la emisión de la declaración del contrato por la OCC en nombre del Miembro Negociador al Comprador o Escritor de la misma. 18.3.2 Responsabilidad en el Registro (1) Todo Miembro Negociador será responsable de las Opciones registradas a nombre de dicho Miembro Negociador por cuenta propia o por cuenta de sus clientes. (2) Todo Miembro Negociador cuyas Opciones estén registradas en la OCC estará obligado por el Reglamento. Cualquier incumplimiento del Reglamento por parte del Miembro Negociador será susceptible de ser tratado como si fuera un incumplimiento del Reglamento. 18.3.3 Serie de Opciones Abiertas para Operar (1) SGX-ST, de tiempo en tiempo, estará abierta para negociar Series de Opciones con respecto a valores subyacentes aprobados para negociación de Opciones. (2) Sólo las Opciones de una Serie actualmente abierta para negociación pueden ser adquiridas o escritas en SGX-ST. (3) La apertura de una nueva Serie de Opciones no afectará a otras Series de Opciones previamente abiertas. (4) Ninguna transacción en Opciones de una Serie en particular deberá ser hecha después del cierre del Mercado de Acciones del valor subyacente en el Día de Mercado anterior a la Fecha de Vencimiento de esa Serie de Opciones. 18.3.4 Términos de Opciones (1) El Mes de Vencimiento y el Precio de Ejercicio de cada Serie de Opciones serán determinados por SGX-ST en el momento en que cada Serie de Opciones se abra por primera vez para la negociación. (2) La SGX-ST designará la Cantidad Estándar y, a falta de tal designación, la Cantidad Estándar será de 1.000 acciones. (3) A menos que SGX-ST disponga lo contrario, las Opciones expirarán en los meses de marzo, junio, septiembre y diciembre y una Serie de Opciones de un Mes de Vencimiento determinado se abrirá generalmente para negociación de 3 a 6 meses antes de dicho Mes de Vencimiento. (4) El Precio de Ejercicio de cada Serie de Opciones se fijará a un precio razonablemente cercano al precio que los valores subyacentes se negocian en SGX-ST en el momento en que dicha Serie de Opciones se abra por primera vez para la negociación. (5) Se pueden abrir nuevas Series de Opciones para negociar, ya que el precio de mercado de los valores subyacentes se mueve sustancialmente del Precio de Ejercicio inicial o determinado por SGX-ST de vez en cuando. 18.3.5 Ajustes a los Términos (1) La Cantidad Estándar y el Precio de Ejercicio inicialmente establecidos para una Serie de Opciones en particular están sujetos a ajuste de acuerdo con la Regla 18.10. (2) Cuando se hayan determinado tales ajustes, SGX-ST hará su anuncio a partir del momento especificado por dicho anuncio. 18.3.6 Suspensión de Operaciones (1) Se suspenderá o suspenderá la negociación en SGX-ST de cualquiera o de todas las Clases o Series de Opciones siempre que SGX-ST considere que tal acción es apropiada para mantener un mercado justo y ordenado y para proteger Inversionistas. (2) Entre los factores que se pueden considerar se encuentran: mdash (a) se ha detenido o suspendido la negociación de valores subyacentes en SGX-ST (b) la apertura de dichos valores subyacentes en SGX-ST se ha retrasado debido a (C) Se ha informado a SGX-ST de que el emisor de los valores subyacentes está a punto de hacer un anuncio importante que afecte a dichos valores subyacentes u (d) otras condiciones o circunstancias inusuales estén presentes. (3) Derechos de ejercicio no afectados por la suspensión A menos que la SGX-ST decida otra cosa, la suspensión en la negociación de Opciones no afectará el derecho de los Compradores a ejercer dichas Opciones durante el período de suspensión. 18.3.7 Reanudación de la negociación La negociación de opciones que han sido objeto de suspensión conforme a la Regla 18.3.6 (1) podrá reanudarse una vez que SGX-ST haya determinado que ya no están presentes las condiciones que llevaron a la suspensión o que Los intereses de un mercado justo y ordenado son mejor servidos por una reanudación de la negociación. 18.4 Derechos y Obligaciones de los Compradores y Escritores 18.4.1 Sujeto al Reglamento y de acuerdo con las Reglas y Directivas: mdash El Comprador de una Opción de Compra tiene derecho, comenzando 1 Día de Mercado después de que la Opción sea registrada y venza en la Fecha de Expiración , Para comprar la Cantidad Estándar de los valores subyacentes representados por dicha Opción al Precio de Ejercicio de la persona que la OCC designe de vez en cuando. El Escritor de una Opción de Compra registrada está obligado a vender y entregar la Cantidad Estándar de los valores subyacentes representados por dicha Opción a la persona que la OCC pueda designar de vez en cuando . El Comprador de una Opción de Venta tiene el derecho de vender y entregar la Cantidad Estándar de los valores subyacentes representados por dicha Opción al Precio de Ejercicio, a partir de 1 Día de Mercado después de que la Opción esté registrada y expirando en la Fecha de Vencimiento, a la persona que OCC puede designar de vez en cuando. El Escritor de una Opción de Venta registrada está obligado, por la asignación de un Aviso de Ejercicio por la OCC, a comprar la Cantidad Estándar de los valores subyacentes representados por dicha Opción de la persona que la OCC pueda designar de vez en cuando. 18.4.2 Límites de Posición Ninguna persona podrá exceder los límites de posición prescritos por SGX-ST para posiciones pendientes en Opciones. Las posiciones pendientes en Opciones que excedan los límites de posición aplicables serán susceptibles de ser cerradas de acuerdo con la Regla 18.5.6. 18.5 Límites de Posición 18.5.1 Miembros Prohibidos de Abrir Operaciones que Violen los Límites de Posición Individual Salvo con la previa aprobación por escrito de SGX-ST en cada caso, ningún Miembro Negociador, por cualquier cuenta en la cual tenga interés o por cuenta de Cualquier cliente, efectúe una transacción de apertura en una Opción de cualquier Clase tratada en SGX-ST si ese Miembro Negociador tiene razones para creer que como resultado de dicha transacción el Miembro Negociador o su cliente actuaría solo o en concierto con otros directamente o Indirectamente, poseer o controlar o estar obligado por una posición agregada (ya sea corta o larga) que exceda los límites de posición individual establecidos como sigue: mdash (1) 2,000 Opciones del mismo lado del mercado en que el capital emitido de El emisor de los valores subyacentes es inferior a 400 millones de acciones. Por lo tanto, el límite de posición agregada para ambas partes del mercado será de 4.000 Opciones. (2) 3.000 opciones en el mismo lado del mercado donde el capital emitido del emisor de los valores subyacentes es de entre 400 millones y 600 millones de acciones (ambos números incluidos). Por lo tanto, el límite de posición agregada para ambas partes del mercado será de 6.000 Opciones. (3) 4.000 Opciones en el mismo lado del mercado donde el capital emitido del emisor de los valores subyacentes es más de 600 millones de acciones. Por lo tanto, el límite de posición agregada para ambas partes del mercado será de 8.000 Opciones. 18.5.2 Límites de posición en el mercado No obstante lo dispuesto en la Regla 18.5.1, el número total de opciones pendientes en ambos lados del mercado de cualquier valor subyacente no excederá del 15% del capital emitido del emisor del valor subyacente. Este límite se conocerá como el límite de posición de mercado. 18.5.3 Límites de posición sujetos a cambio SGX-ST puede variar de vez en cuando los límites individuales de posición y posición de mercado en las Reglas 18.5.1 y 18.5.2 respectivamente, mediante una circular emitida a todos los Miembros Negociadores, tales nuevos límites de posición tendrán efecto En la fecha especificada en el mismo. Dichos nuevos límites de posición no afectarán, salvo que se indique lo contrario, a las posiciones existentes de las Opciones. 18.5.4 Definición de Control (1) A los efectos de la agregación de posiciones de Opción bajo la Regla 18.5.1. (A) cuando una persona tiene el poder o la capacidad de tomar decisiones de inversión para una cuenta de operaciones de Opciones o (b) cuando una persona tiene el poder o la capacidad de influir directa o indirectamente en las decisiones de inversión De cualquier persona que toma decisiones de inversión para una cuenta de operaciones de Opciones. Se presume que una persona que tiene tal poder o habilidad controla tal cuenta a menos que y hasta que la presunción sea refutada por la evidencia y una determinación en contrario haya sido hecha por SGX-ST. (2) Se presumirá el control en las siguientes circunstancias: 8212 (a) entre todas las partes de una cuenta conjunta que tengan autoridad para actuar en nombre de la cuenta de operaciones de Opciones (b) cuando una persona tenga un interés de propiedad de 10 o más en (C) cuando las cuentas de operaciones de opciones tengan directores o administradores comunes o (d) cuando una persona o entidad tenga la autoridad para ejecutar transacciones en una cuenta de operaciones de Opciones. 18.5.5 Informes Relativos a los Límites de Posición (1) Cada Miembro Negociador deberá, cuando así se requiera o en su conocimiento, presentar a SGX-ST un informe, en la forma prescrita, indicando el nombre y la dirección De cualquier cliente que en el Día de Mercado anterior mantenga posiciones largas o cortas agregadas en el mismo lado del mercado en exceso de los límites de posiciones individuales fijados de vez en cuando por SGX-ST. El informe indicará el número de Opciones que comprende cada una de dichas posiciones. (2) Además de los informes exigidos en virtud de la Regla 18.5.5 (1), cada Miembro Negociador informará puntualmente a SGX-ST cualquier caso en el que tenga razones para creer que un cliente, actuando solo o en concierto con otros ha excedido O está tratando de superar los límites individuales o de posición de mercado establecidos por SGX-ST de vez en cuando. 18.5.6 Posiciones de Cierre Siempre que SGX-ST determine que una persona o grupo de personas que actúan en concierto tiene o controla o está obligado respecto de una posición agregada (larga o corta) en todas las Opciones de una o más Clases O Serie negociada en SGX-ST en exceso de los límites de posición aplicables, podrá ordenar a todos los Miembros Trading que tengan una posición en Opciones de dichas Clases o Serie que dichas personas hagan transacciones de cierre con respecto a tales posiciones pendientes de manera expedita Como sea posible compatible con el mantenimiento de un mercado justo y ordenado. Siempre que se dé tal orden, ningún Miembro Negociador aceptará ninguna orden para escribir, comprar o ejercitar ninguna Opción por cuenta de la persona o personas nombradas en la orden, a menos que en cada caso la aprobación expresa sea dada por SGX-ST, o Hasta que dicha orden sea rescindida. 18.5.7 Miembros Comerciales Deber de informar a los Clientes de los Límites de Posición Cada Miembro Negociador y Representante Comercial aceptará órdenes de apertura de transacciones (compra o escritura) en Opciones para informar a los clientes de los límites de posición aplicables y no aceptar órdenes de Cualquier cliente si el Miembro Negociador o el Representante Comercial tiene razones para creer que el cliente, actuando solo o en concierto con otros, ha excedido o está tratando de superar dichos límites de posición. 18.5.8 Límite de posiciones cortas no cubiertas Siempre que SGX-ST o el OCC determinen a la luz de las condiciones actuales en el Mercado de Opciones o en el Mercado de Acciones que hay un número excesivo de porcentaje de posiciones cortas descubiertas en Opciones de una Clase dada SGX-ST o la OCC pueden prohibir cualquier apertura adicional de operaciones escritas en Opciones de esa Clase a menos que la posición corta sea creada por una Opción de Compra con Cobertura Scripta y puede prohibir la revelación de la Llamada Opciones de una o más Series de esa Clase que considere apropiadas para mantener un mercado justo y ordenado en dichas Opciones o en los valores subyacentes, o que de otra manera considere conveniente en interés público o para la protección de inversionistas. 18.5.9 Other Restrictions on Option Transactions and Exercises SGX-ST or the OCC shall be empowered to impose, from time to time in its discretion, such restrictions on Option transactions or the exercise of Options in 1 or more Series of Options of any Class dealt in on SGX-ST as SGX-ST or the OCC deems advisable in the interests of maintaining a fair and orderly market in Options, or in the underlying securities or otherwise deems advisable in the public interest or for the protection of investors. During the effectiveness of such restrictions, no Trading Member shall, for any account in which it has an interest or for the account of any customer effect any Option transaction or accept Exercise Notices to exercise any Option in contravention of such restrictions. 18.6 Dealings 18.6.1 Trading Hours Unless otherwise determined by SGX-ST, the trading hours for Options shall be the same as the Equity Market. SGX-ST may by notice extend or vary the trading hours for the Options Market. 18.6.2 Trading on the Trading System (1) When transacting with or on behalf of customers, Trading Members must indicate to the customers the current best bid and ask prices as reflected in the Trading System. (2) All Options transactions shall be cleared and settled through the OCC in accordance with its Regulations. 18.6.3 Minimum Bids Unless otherwise determined by SGX-ST, minimum bids for Options trading shall be the same rate prevailing for minimum bids in the Equity Market. 18.6.4 Direct Business (1) All Direct Business in Options must be reported to SGX-ST within 10 minutes of execution through the married trade reporting system of the Trading System. (2) SGX-ST trading of Options of any Class shall be limited to the hours during which SGX-ST is open for trading. (3) No Trading Member shall effect any crossing or married transaction involving an aggregate of less than 100 Options of the same Class. 18.6.5 Settlement of Premiums (1) All Purchasers shall pay all Premiums due on Options purchased to their Trading Members by 12.30 p. m. on the Market Day following the Options transaction date. (2) Premiums due to Writers on all Options written (except for Scrip-Covered Call Options) may be withheld by Trading Members and applied in set-off (whether partial or whole) against the margins required to be deposited by the Writers. (3) All Writers of Scrip-Covered Call Options shall be entitled to receive all Premiums due on such Options from their Trading Members by 12.30 p. m. on the Market Day following the Options transaction date. 18.6.6 Failure by Customers to Pay Premium If a customer fails to make payment of the Premiums payable to a Trading Member despite being requested to do so by the Trading Member, then the Trading Member shall be entitled to enter into a closing purchase or written transaction as the case may be, in respect of the same Option for which the Premiums were due, charging any loss arising therefrom (including commissions and other costs) to the defaulting customer. 18.6.7 Failure to Pay Premium or Deliver 8212 Trading Member Failure by a customer to pay the Premiums due shall not affect the Trading Members obligations as the registered holder of the Options to the OCC under the Regulations. The Trading Member affected shall have recourse in accordance with the foregoing Rule 18.6.6. 18.6.8 Closing Transactions All closing transactions shall be made through the same Trading Member with whom the opening purchase or opening written transaction is executed or where the outstanding Options position has been transferred to another Trading Member in accordance with Rule 18.7.7 the closing transaction shall be made through that Trading Member. 18.7 Doing Business with the Public 18.7.1 Approval of Customers Options Trading Account (1) No Trading Member shall accept an order from a customer to purchase or write an Option unless the following conditions are satisfied:mdash (a) the customer has opened an Options trading account with the Trading Member on such terms as may from time to time be approved or prescribed by the OCC and (b) such customer owns a Securities Account. (2) No Trading Representative of a Trading Member shall recommend to a customer or execute on behalf of a customer an opening Option transaction unless the customer has opened an Options trading account. 18.7.2 Diligence in Opening Account Before opening an Options trading account, a Trading Member shall exercise due diligence to learn the essential facts concerning the customer. A record of this information shall be maintained by the Trading Member. Based upon such information, an Executive Director of the Trading Member shall approve in writing the opening of the customers Options trading account. 18.7.3 Undertaking to be Obtained (1) Upon the approval of the customers Options trading account, a Trading Member shall obtain from the customer a written undertaking, agreement and acknowledgement that:8212 (a) all Options transactions shall be subject to the Rules and Directives of SGX-ST and the Regulations (b) the customer will not violate, either alone or in concert with others, the individual position limits established pursuant to this Rule (c) the customer has received the documents furnished in accordance with Rule 18.7.4 and has read and understood the contents thereof and is aware of the special risks involved in the trading of Options as outlined therein (d) if at any time the customer should exceed the individual position limits prescribed by SGX-ST, his outstanding Options positions in excess of the individual position limit shall be liable to be closed out by the Trading Member and any losses, charges and expenses arising from the closing of his Options positions shall be charged to his account and (e) the customer shall at all times promptly furnish, maintain and top-up such deposits and margins as shall be required by the Trading Member from time to time in respect of the short positions in his Options trading account. (2) The OCC may from time to time make such changes and/or prescribe additional items to be included in the said written undertaking, agreement and acknowledgement as it may deem necessary for the efficient functioning of the Options Market. 18.7.4 Documents to be Furnished (1) Prior to the approval of the customers Options trading account, a Trading Member shall furnish the customer with a current Explanatory Booklet. Thereafter each new or revised current Explanatory Booklet and any updates and addenda thereto shall be distributed to every customer having an Options trading account as soon as possible upon receipt of the revised Explanatory Booklet or updates and addenda thereto by the Trading Member. (2) Prior to the approval of the customers Options trading account, a Trading Member shall furnish the customer with a risk disclosure statement which shall be in such form and manner as may from time to time be approved or prescribed by the OCC. 18.7.5 Contract Statements to Customers The contract statements for the Option transactions of a Trading Members customer shall be sent to the customer by the OCC on behalf of the said Trading Member on the next Market Day after an Option transaction date indicating, in respect of each Option transaction:mdash (1) the Option transaction date and quantity of Options purchased or written (2) the underlying securities (3) the Expiration Month (4) the Exercise Price (5) the aggregate Premium due, commission, clearing fees, stamp duties (if any) and any other charges and (6) whether the transaction is an opening or closing transaction. 18.7.6 Required Courses/Fees (1) No Trading Representative of a Trading Member shall solicit orders for, advise on trades concerning, or trade for the public in, Options unless he has successfully completed such course or courses of studies as may from time to time be required by SGX-ST to deal in Options. (2) SGX-ST may at any time from time to time prescribe a fee which shall be payable before approval for Option trading privileges is granted or continued. 18.7.7 Transfers of Options Positions A customer who intends to transfer his outstanding Options position from one Trading Member to another shall obtain the consent to the transfer from the Trading Member with whom he has his outstanding Options positions and shall obtain the transferee Trading Members consent to accept his outstanding Options positions before the transfer. 18.7.8 Transactions with Issuers No Trading Member shall accept an order for the account of any company which is the issuer of underlying securities or for the account of any subsidiary of such company for the writing or purchase of an Option with respect to underlying securities of that issuer. 18.7.9 Due Authorisation for Option Transactions No Option transactions shall be effected on behalf of customers without proper authorisation being given by the customers. 18.7.10 Taking of Orders by Customers When taking an order, the Trading Member shall establish proper procedures to ensure that the customers orders shall contain the following details:mdash (1) whether it is a Call or Put Option (2) the underlying security (3) the Expiration Date (4) the Exercise Price (5) the number of Options to be written or purchased and (6) whether the transaction is an opening or closing transaction. Where the customer fails to specify whether it is an opening or closing transaction, the transaction will be deemed to be an opening transaction. 18.7.11 Communication with the Public (1) Any communication of the Trading Member with the public which discusses the uses or advantages of Options shall include a warning to the effect that Options may not be suitable for every investor and shall reflect the special risks attendant on Options transactions and Options investment strategies. (2) Any statement in such communication that refers to the potential opportunities presented by Options trading shall be balanced by a statement of the corresponding risks. (3) Past performance figures, including annualised rates of return, shall be truthful, factual and accurate. (4) Projections or predictions of future events shall be clearly labelled or indicated as forecasts and shall contain the bases or assumptions upon which the projection, prediction or forecast is made. 18.8 Margins and Scrip-Covered Call Options 18.8.1 Margins Payable on Opening Written Transactions Customers of Trading Members shall be required by Trading Members to deposit proper and adequate margins in respect of any opening written transaction effected on their behalf by the Trading Member as security for the due performance of their obligations as Writers of the Option in accordance with Rule 18.8.3. 18.8.2 Scrip-Covered Call Options (1) No margins shall be required to be deposited by Writers of Scrip-Covered Call Options. (2) The Writer of a Scrip-Covered Call Option shall submit a request to the CDP through the Trading Member on the prescribed form for a transfer of the underlying securities from the Writers Securities Account to a Securities Account designated by the Trading Member as security for his obligation to deliver the underlying securities upon an exercise of the Scrip-Covered Call Option. (3) The underlying securities shall be released and returned to the Securities Account of the Scrip-Covered Call Option Writer upon request by the said Writer and upon confirmation and endorsement by the Trading Member to the OCC that:8212 (a) the Scrip-Covered Call Option has expired, or (b) the short position created by the Scrip-Covered Call Option has been eliminated by a closing purchase transaction, or (c) subject to Rule 18.5.8. the said Writer has adequate margins deposited with the Trading Member or deposits additional margins in respect of the said Option in lieu of the underlying securities to be released. (4) The Writer shall be entitled to all distributions accruing on the underlying securities. (5) Trading Members shall be authorised and entitled to transfer the underlying securities transferred to its Securities Account in accordance with Rule 18.8.2 (2) to the OCC subject to the Regulations. 18.8.3 Margin Securities Trading Members shall accept the deposit of margin securities from their customers in respect of their opening written transactions on the following terms:mdash (1) The Writer of an Option shall submit a request to the CDP through the Trading Member on the prescribed form for a transfer of the margin securities from the Writers Securities Account to a Securities Account designated by the Trading Member. (2) The margin securities shall be released and returned to the customers Securities Account upon request made by the customer to the Trading Member who shall confirm and endorse such requests to the OCC on grounds that the customer has adequate margins deposited for his outstanding short positions or has deposited additional margins in lieu of the margin securities to be released. (3) The customer shall be entitled to all distributions accruing on margin securities subject to Rule 18.8.3(4). (4) A Trading Member shall be entitled to sell or utilise any or all of the margin securities together with any distributions accruing in respect thereof to satisfy any amounts due and owing to the Trading Member by the customer in respect of his Options trading account. (5) Trading Members shall be authorised and entitled to transfer the margin securities transferred to its Securities Account in accordance with Rule 18.8.3(1) to the OCC subject to the Regulations. 18.8.4 Margin Requirements (1) The OCC may from time to time prescribe the amount of margin required to be deposited in respect of customers and Trading Members outstanding short positions and all matters in connection thereto. Trading Members shall adhere to such prescribed margin and all matters prescribed by the OCC and/or the Regulations in connection thereto. Such matters shall include, without limitation:mdash (a) the forms of margin acceptable for deposit (b) the procedures and manner of acceptance, deposit, release and withdrawal of cash deposited as margin, marginable securities and underlying securities of Scrip-Covered Call Options and (c) the establishment and operation of trust accounts for cash deposited as margin by customers. (2) All requests for the deposit and release of underlying securities for Scrip-Covered Call Options or margins securities or cash margins shall be made through Trading Members and the OCC or the CDP shall not be obliged to communicate with or take instructions directly from customers of Trading Members. (3) All requests for the release of securities or cash margins shall be made on the prescribed form and shall be lodged by the customer with the Trading Member with whom he has deposited the said securities before 12.30 p. m. on any Market Day in order to obtain a release of the securities by 9.00 a. m. the following Market Day, subject to the Trading Members confirmation and endorsement of the release. 18.8.5 Maintenance of Margin (1) The margins deposited, if in the form of marginable securities, shall be marked-to-market daily and Trading Members shall require their customers to top up their margin deposits to maintain the margins at the amounts prescribed by the OCC. (2) Where a customer fails to pay the initial margin prescribed by the OCC, the Trading Member shall close off the customers short position by 5.00 p. m. on the Market Day following the Options transaction date or on such later date as may be allowed by SGX-ST, upon such terms and conditions as the Trading Member may think fit, charging any loss arising therefrom (including commission and other costs) to the defaulting customer. (3) Where a customer fails to top up his margin deposits after being requested to do so by a Trading Member, then the Trading Member shall be entitled, and shall, if directed by SGX-ST or the OCC, close off the short position at such time and upon such terms and conditions as it may think fit, charging any loss arising therefrom (including commission and other costs) to the defaulting customer. 18.8.6 Margin Prescribed is Minimum The amount of margin prescribed by the OCC is the minimum which must be required initially and subsequently maintained. However, nothing in this Chapter shall be construed as preventing a Trading Member from requiring higher margins from its customers. 18.9 Exercise of Option by Customers 18.9.1 Exercise Cut-Off Time For every Series of Options traded on SGX-ST, the exercise cut-off time being the latest time prior to the expiration of such Series at which a Trading Member will accept exercise instructions from customers, shall be not later than 12.30 p. m. on the Expiration Date. 18.9.2 Exercise through Trading Member The holder of an unexpired outstanding Option may exercise the Option only through the Trading Member with whom he has the outstanding long position in the Option by submitting an Exercise Notice duly completed and signed by the exercising Option holder. 18.9.3 Allocation of Exercise Notices to Customers (1) Exercise Notices shall be allocated to Trading Members or its customers by the OCC pursuant to the Regulations. (2) The allocation of Exercise Notices by the OCC shall be on the basis of computerised random selection. (3) Trading Members shall notify their allocated customers on the same Market Day of receipt of an exercise allocation from the OCC of the exercised allocation. 18.9.4 Notification to the OCC of Exercise Notices (1) An Exercise Notice shall take effect on the date of its notification to the OCC (the Exercise Date). An Exercise Notice shall be notified to the OCC in accordance with the Regulations. (2) An Exercise Notice lodged by a customer before 12.30 p. m. with a Trading Member shall be notified to the OCC by 5.00 p. m. on the same day. (3) An Exercise Notice lodged by a customer after 12.30 p. m. with a Trading Member shall be notified to the OCC the next Market Day. 18.9.5 Effect of Exercise of Option 8212 Deemed Contract Subject to Rule 18.9.7. upon the allocation of an Exercise Notice of an Option, the exercise shall take effect as if it were a purchase and sale of the underlying security on SGX-ST and the Rules and Directives of SGX-ST shall thereafter apply to the exercise as if it were a contract for the purchase and sale of the underlying security. 18.9.6 Option Exercisable Upon Payment of Premium Trading Members shall not accept the lodgement of any Exercise Notice by a customer unless and until the aggregate Premium payable in respect of the Option has been paid in full. 18.9.7 Due Date of the Contract for the Underlying Securities Upon Exercise Unless otherwise provided by SGX-ST, the due date for the contract for the purchase and sale of the underlying security upon the exercise of an Option shall be the fourth Market Day after the Exercise Date. 18.10 Adjustments 18.10.1 Adjustments in the Event of a Distribution In the event of a distribution in respect of any underlying securities, the number of outstanding Options and/or the Standard Quantity and/or the Exercise Price with respect to all Options outstanding in those underlying securities shall be adjusted, effective on the relevant ex-date of dealings in the underlying securities in the Equity Market in accordance with this clause. 18.10.2 Rounding Off Fractions The adjusted Exercise Price shall be rounded to the nearest 1 cent and the adjusted Standard Quantity shall be rounded to the nearest whole share. 18.10.3 Bonus Issue (1) In the case of a bonus issue whereby the issuer of the underlying securities issues 1 or more bonus shares in respect of each existing share, the Standard Quantity shall be increased by the same number of shares issued in respect of each existing share, and the Exercise Price shall be proportionately reduced. No adjustment in the number of Options outstanding shall be made. (2) In the case of a bonus issue where the issuer of the underlying securities issues less than 1 bonus share in respect of each existing share, the Exercise Price shall be proportionately reduced. Whenever the Exercise Price has been reduced in accordance with this clause, the Standard Quantity shall be proportionately increased. No adjustment in the number of Options outstanding shall be made. 18.10.4 Rights Issue In the case when underlying securities become entitled to rights, the Exercise Price for the underlying securities ex rights shall be calculated by deducting from the Exercise Price for the underlying securities the value of the rights accruing to such underlying securities calculated on the last done price. or in the case where the underlying securities is a Prescribed Security, the closing price, of the underlying securities on the last day on which such underlying securities are traded cum rights, unless otherwise determined by SGX-ST. 18.10.5 Other Distribution In the case of any distribution for which adjustment is not provided in any of the foregoing clauses, or in the case of any event for which adjustment is provided in one of the foregoing clauses but is not considered by SGX-ST to be appropriate under the circumstances, SGX-ST shall make such adjustments in the Exercise Price, Standard Quantity or number of Options with respect to the Options affected by such event as SGX-ST in its sole discretion determines to be fair to the Purchasers and Writers of such Options. 18.10.6 Dividends In the event of a dividend declared in respect of any underlying securities, no adjustments shall be made to the number of outstanding Options or the Standard Quantity or the Exercise Price with respect to all Options outstanding in those underlying securities. 18.11 Delivery and Settlement Procedures in the Event of A Distribution In the event of a distribution, delivery and settlement procedures following the lodgement of an Exercise Notice with the OCC shall be as follows:mdash 18.11.1 Bonus Issue mdash Exercise Notice during quotCum Bonusquot Period Where the distribution is in the form of a bonus issue and the Exercise Notice is lodged with the OCC on or after the date the Option Series has commenced trading cum bonus but before the ex date, delivery shall be effected of the Standard Quantity of the underlying securities, including the bonus securities. Where the accruing bonus securities have yet to be received from the issuer, delivery of the bonus securities shall be effected as soon as the issued accruing bonus securities are received from the issuer. 18.11.2 Bonus Issue mdash Exercise Notice before quotCum Bonusquot Period Where the distribution is in the form of a bonus issue and the Exercise Notice is lodged with the OCC before the period the Option Series has commenced trading cum bonus (notwithstanding the seller be advised of the allocation on or after the Option Series commenced trading cum) delivery shall be effected of the Standard Quantity of the underlying securities only. 18.11.3 Bonus and Rights Issues 8212 Exercise Notices On or After Ex Date (1) Where the Exercise Notice in respect of an Option Series entitled to a distribution in the form of a bonus or a rights issue is lodged with the OCC on or after the ex date, the buyer shall not be entitled to the bonus securities or the rights entitlements. (2) Delivery and settlement procedures in respect of exercised Options adjusted in accordance with the provisions of Rule 18.10 shall be in accordance with such procedures as SGX-ST or the OCC may from time to time prescribe. 18.11.4 Rights Issue mdash Exercise Notice During quotCum Rightsquot Period (1) Where the distribution is in the form of a rights issue and the Exercise Notice is lodged with the OCC on or after the date the Option Series has commenced trading cum rights delivery shall be effected of the Standard Quantity of the underlying securities and the rights entitlements arising in respect thereof. (2) Where the accruing rights entitlements have yet to be received from the issuer, delivery of the rights entitlements shall be effected as soon as the issued accruing rights entitlements are received from the issuer. 18.11.5 Rights Issue mdash Exercise Notice Before quotCum Rightsquot Period Where the distribution is in the form of a rights issue and the Exercise Notice is lodged with the OCC before the period the Option Series has commenced trading cum rights (notwithstanding the seller be advised of the allocation on or after the Option Series commenced trading cum) delivery shall be effected of the Standard Quantity of the underlying securities only. 18.11.6 Other Distribution In the event of any distribution not covered by the foregoing Rules or in the case of any event in respect of which the foregoing Rules apply but is not considered by SGX-ST to be appropriate under the circumstances, SGX-ST or the OCC shall prescribe such delivery and settlement procedures as SGX-ST or the OCC in its sole discretion determines to be fair to the Purchasers or Writers of such Options. 18.11.7 Dividends In the event of a dividend declared in respect of any underlying securities:mdash (1) An Exercise Notice lodged with the OCC prior to the ex dividend date of dealings in the underlying securities in SGX-ST shall entitle the buyer to the dividend (notwithstanding that the seller is advised of the allocation on or after the ex dividend date of dealings in the underlying securities in SGX-ST). (2) An Exercise Notice lodged with the OCC on or after the ex dividend date of dealings in the underlying securities in SGX-ST shall not entitle the buyer to the dividend. 18.11.8 Seller of Underlying Securities in Short Position In lieu of delivery of the underlying securities where the seller is in a short position, the OCC may from time to time:mdash (1) fix cash settlement prices with respect to the underlying securities or (2) instruct CDP to institute buying-in procedures against the seller in accordance with the Clearing Rules. 18.12 Transaction Costs 18.12.1 Commission on Options Unless otherwise determined by SGX-ST, the rates of charge for commission on both opening and closing Option transactions shall be the same as the rates of charge for commission in the Equity Market. 18.12.2 Clearing Fees A clearing fee of 0.05 of the aggregate Premium, subject to a maximum fee of 200, shall be payable to the OCC, such clearing fee to be collected and paid by the Trading Member to the OCC. The OCC may, at its discretion, waive or reduce the clearing fees payable by any person trading in Options under a scheme approved by SGX-ST. 18.12.3 Commission and Clearing Fees on Exercise of Options The prevailing commission rates pertaining to sale and purchase transactions in the Equity Market shall be applicable to the acquisition or disposition of the underlying securities on the exercise of an Option and shall be calculated on the aggregate Exercise Price of the underlying securities. 18.12.4 Stamp Duty (1) Stamp duty (if any) on Option transactions (both opening and closing) shall be borne by the customer for whose account the Option was transacted. (2) On exercise of an Option, stamp duty on the contract statement for the acquisition or disposition of the underlying securities shall be payable. 18.13 Miscellaneous 18.13.1 OCC to Issue Notices and Communications The OCC shall be empowered to issue notices, guidelines, circulars and announcements in respect of any matter in this Chapter on behalf of SGX-ST. 18.13.2 Disciplinary Action for Breach of Regulations Any breach of the Regulations shall be deemed to be a breach of this Chapter and SGX-ST may take disciplinary action in accordance with the Rules against any Trading Member (notwithstanding that it was acting in its capacity as a Clearing Member of the OCC) for violation of the Regulations or for errors, delays and conduct detrimental to the operations of the OCC.